年内最贵新股频准激光（N频准）8月18日登陆科创板，发行价186.88元刷新A股纪录，首日股价暴涨逾595%，中一签最高浮盈高达55.66万元，创新股首日收益历史之最。公司深耕精准激光器赛道，客户覆盖哈佛、MIT及国盾量子等顶尖机构，2025年营收4.18亿元、毛利率稳守67%高位。然而，开盘后市盈率飙至264倍，分析人士警示或已透支未来两三年业绩预期。
“年内最贵新股”来了。
8月18日，“年内最贵新股”频准激光（N频准）正式登陆科创板，股价一度暴涨超595%，中一签（500股）最高浮盈达55.66万元，创新股首日收益历史纪录。其IPO发行价为186.88元/股，刷新2026年A股新股申购资金门槛纪录，创新股首日收益历史纪录。
据悉，频准激光的主营业务为精准激光器的研发、生产与销售。近年来，频准激光的经营业绩保持高速增长，其预计2026年上半年预计实现营收同比增长28%至44%，实现归母净利润同比增长27%至48%。
“最贵新股”暴涨超595%
8月18日，A股开盘，科创板新股频准激光（N频准）股价大幅飙涨，一度暴涨595.63%，最高报1300元/股，以此计算，中一签（500股）浮盈高达55.66万元。
根据此前公告，频准激光网上发行最终中签率仅为0.02013739%，中一签需缴款9.34万元。
频准激光合计发行1000万股新股，发行后总股本为4000万股，扣除各类发行费用后实际募集资金净额17.25亿元。
频准激光在公告中称，本次募资将投入精准激光产业化、武汉研发中心、总部研发基地三大项目，同时补充流动资金，持续扩产叠加研发迭代巩固份额。
据了解，频准激光的主营业务为精准激光器的研发、生产与销售。公司主要面向量子计算、量子精密测量等量子科技领域，晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等半导体领域，以及激光干涉曝光、激光遥感等前沿科研领域，发展了全新的精准激光技术路线，推出波长、线宽、噪声、功率、脉冲等精准调控的激光器产品。
公开资料显示，频准激光成立于2017年11月，实控人、董事长张磊为中科院上海光机所博士，核心团队由18名博士组成。公司在2024年底完成股份制改造，主攻精准激光器赛道。其核心技术路线区别于海外Toptica、Coherent传统方案，采用“种子源+光纤放大+非线性频率变换”架构，可实现177nm至5000nm全波段窄线宽、低噪声激光输出。
根据QY Research的研究数据并经测算，2024年，频准激光在全球量子科技领域的激光器市场占比为9.21%，国内量子科技领域的激光器市场占比为16.85%，国产品牌市场占有率稳居第一。同年半导体业务收入0.75亿元，国内市场份额为1.98%。
招股书显示，频准激光的客户覆盖哈佛、麻省理工、清华大学、中科院以及国盾量子 、中微半导体等科研与产业机构。
业绩持续高增长
经营业绩方面，根据招股书，2023年至2025年，频准激光的营收分别为1.48亿元、2.92亿元、4.18亿元；扣非归母净利润5780.31万元、1.11亿元、1.51亿元，毛利率稳定在67%至70%区间，显著高于A股激光行业可比公司平均水平。
与此同时，频准激光的经营现金流表现优异，2023年至2025年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6009.66万元、1.17亿元、1.91亿元。
今年以来，频准激光的业绩延续了高增长态势，实现营收1.01亿元，同比增长55.21%，扣非净利润为2805.78万元，同比增长超50%。
频准激光预计，公司2026年上半年预计实现营收2.3亿元至2.6亿元，同比增长28%至44%；实现归母净利润0.9亿元至1.05亿元，同比增长27%至48%。
从收入占比情况来看，2023—2025年，频准激光在量子科技领域主营业务收入占比分别为80.02%、70.45%、69.9%；半导体领域收入占比分别为17.53%、26.31%、25.5%，呈持续快速增长趋势。
在加快集成电路高质量发展和自主可控的背景下，半导体产业对国产精准激光光源的需求日益迫切。频准激光的产品应用于晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等关键环节，是半导体前道设备的核心光学部件。
展望未来，在近日举办的IPO网上路演现场，频准激光董事长、总经理张磊表示：“精准激光器行业无明显经济周期，未来3—5年持续高景气。”
有投资者提问道：“公司量子与半导体的市场空间较小，公司如何保证今后成长性”，张磊表示，根据QY Research的研究报告，量子信息用激光器2024年全球规模为3.03亿美元，预计2030年量子信息领域激光器规模将达到7.49亿美元。
国内市场方面，2024年量子信息领域激光器规模为1.01亿美元，预计2030年将达到3亿美元；2024年国内半导体设备对激光器的需求规模为5.28亿美元，预计2030年将达到10.93亿美元。
有分析机构提示称，尽管频准激光踩中两大景气赛道，但其发行市盈率接近50倍，开盘大涨后，其市盈率（TTM）已高达264倍，或许已经透支了未来2至3年业绩预期，上市后股价波动会或将显著高于普通制造业新股。
另外，频准激光少数特殊规格晶体和特种芯片依赖美国、日本等外部供应商，供应链稳定性易受国际贸易摩擦影响。频准激光在招股说明书中提示风险称，如果与相关零部件供应商合作关系发生变化，公司将面临供应不足或采购价格大幅波动的风险。
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