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来源：华泰期货
作者： 师橙
市场要闻与重要数据
现货方面：2026-09-17，LME铅现货升水为-42.52美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化150元/吨至15900元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0元/吨至100.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化175元/吨至16000元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化150元/吨至15950元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化175元/吨至15950元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至9300元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至9575元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至9700元/吨。
期货方面：2026-09-17，沪铅主力合约开于15915元/吨，收于16125元/吨，较前一交易日变化255元/吨，全天交易日成交65774手，较前一交易日变化17005手，全天交易日持仓52065手，手较前一交易日变化-10215手，日内价格震荡，最高点达到16160元/吨，最低点达到15845元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16155元/吨，收于16315元/吨，较昨日午后收盘上涨2.00%。
据SMM讯，昨日SMM1#铅价较前一个交易日上涨150元/吨。河南地区铅现货紧张，持货商以销售10月货源居多，散单报价对沪铅2610合约平水出厂，或对沪铅2611合约贴水50元/吨出厂，下月货成交清淡。湖南地区流通货源较少，炼厂报价升水拉高，散单报价对SMM1#铅均价升水200元/吨出厂，部分成交。江西、安徽地区冶炼企业散单报价对SMM1#铅均价升水100-150元/吨出厂。铅价强势回升，而现货市场流通货源紧张，持货商挺价出货，尤其是当月现货稀缺，已出现高升水成交情况，10月货源成交则偏清淡。
库存方面：2026-09-17，SMM铅锭库存总量为7.2万吨，较上周同期变化-0.17万吨。截止9月17日，LME铅库存为375600吨，较上一交易日变化-2750吨。
策略
绝对价格：中性
矿端原料偏紧，进口铅精矿加工费继续走低，叠加在议息会议后，短期对于有色板块利空出尽，因此铅价目前呈现偏强格局，操作室可在15950元/吨至16400元/吨间进行区间操作。
期权策略：卖出宽跨
风险
旺季需求持续不及预期
流动性踩踏风险
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
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责任编辑：朱赫楠
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